《封神演义》共100回，以宋讲史活话本《武王伐纣平话》为基础，参考古籍和民间传说，再根据作者自己的想象，从而演绎成这一百回的长篇神魔小说。它借历史事件，托古讽今，表达作者对现实生活的不满；又通过神魔斗法的魔幻色彩，宣扬封建宿命论思想。武王伐纣的传说故事，本来就是在封建王权与神权基础上批判商纣王的暴虐，而融入了大量神魔描写。
《封神演义》继承这一传统，故事从纣王进香惹恼女娲娘娘写起。气恼的女娲命人下界惩处纣王，于是狐精妲己进宫，深得纣王欢心。商纣王宠辛妲己，扰乱朝政，引起群臣不满。周武正继承父业，以姜子牙为太师，起兵反纣。商朝气数已尽，姜子牙得到哪咤等神兵天将的帮助，与纣王军队展开一场浩大的神魔斗法。最后终于攻破殷都，纣王自焚，周王朝取代了商朝。姜子牙顺从天命，归国大开封神榜，封赏各路有功神将神人。周武王得天下，也分疆裂士，分封有功之臣为天下诸侯。天下遂定，故事也到此终结。