《长生殿》也是一部以离合之情写兴亡之感的剧作，只不过借用的是唐明皇与杨贵妃的传奇爱情故事。与《桃花扇》不同的是，《长生殿》将爱情与战争两条线索独立并行，使两种感情更加鲜明。同时，《长生殿》更注意修辞炼字，许多唱词都极为优美、古雅。李杨两人的爱情自《长恨歌》之后千古流传，但洪升却把它发展到一个前所未有的极点。故事描写的是杨贵妃承宠，唐明皇专情而疏于朝政。

安禄山深得皇帝信任，被委以重任，而密谋造反。正当明皇李隆基与杨贵妃浓情蜜意之时，恶噩传来，安禄山起兵反唐。唐明皇只得带着官员后宫逃往四川。行至马嵬坡，众将士驻兵不前，要求惩处杨氏兄妹；唐明皇只得忍痛赐死贵妃。叛军兵破后班师回朝，唐明皇日思夜梦贵妃，在孤独中忍受相思之苦。后来道士远访仙岛，见到已成仙的贵妃，送回两人当初定情的钿盒。真挚的爱情感动上天，两人终于在月宫重圆。在洪升笔下，帝王的爱情早已退却王气，纯乎是一对相依为命的苦命鸳鸯，历尽千般苦难终于破镜重圆。